Prije mjesec dana bili smo iznenađeni kada smo pročitali kako Kina, unatoč potisnutom apetitu za energijom usred svoje ekonomske krize, uvozi više ruskog prirodnog plina ove godine, dok je uvoz iz većine ostalih izvora pao.

U srpnju je SCMP izvijestio da je prema podacima kineske carine u prvih šest mjeseci ove godine Kina kupila ukupno 2,35 milijuna tona ukapljenog prirodnog plina (LNG) – u vrijednosti od 2,16 milijardi američkih dolara. Volumen uvoza porastao je za 28,7% na godišnjoj razini, a vrijednost je porasla za 182%. To je značilo da je Rusija nadmašila Indoneziju i Sjedinjene Države i postala četvrti najveći kineski dobavljač LNG-a do sada ove godine.

Ovo se, naravno, ne smije brkati s plinom iz plinovoda, gdje je ruski proizvođač Gazprom nedavno objavio da je njegova dnevna opskrba Kini preko plinovoda Snaga Sibira dosegla novi rekord svih vremena (Rusija je drugi najveći kineski dobavljač za prirodni plin putem plinovoda nakon Turkmenistana), a ranije je otkrio da je opskrba Kine ruskim plinovodom porasla za 63,4% u prvoj polovici 2022.

Što stoji iza ovog bizarnog porasta kineskog uvoza ruskog LNG plina? Na kraju krajeva, dok Kina uvozi više od polovice prirodnog plina koji troši, s oko dvije trećine u obliku LNG-a, potražnja je ove godine oštro pala zbog gospodarskih prepreka i opsežnih obustava rada. Drugim riječima, čemu porast ruskog LNG-a kada domaće potražnje jednostavno nema?

Jedna stvar je bila jasna: Kina je željela svoje poslovanje s Rusijom o plinu držati što je moguće nejasnijim, zbog čega je Glavna uprava Kine od početka godine prestala objavljivati ​​podatke o obujmu trgovine prirodnim plinom iz plinovoda.

Pa, sada znamo odgovor: Kina je tiho preprodavala taj ruski LNG jednom mjestu koje ga očajnički treba više od svega. Europa… i naravno, u tom procesu naplaćuje visoke marže.

Kao što je FT nedavno izvijestio, “strahovi Europe od nestašice plina pred zimu možda su zaobiđeni, zahvaljujući neočekivanom spasitelji, Kini.” Publikacije u vlasništvu Nikkeija dalje primjećuju da “najveći svjetski kupac ukapljenog prirodnog plina preprodaje neke od svojih viškova LNG tereta zbog slabe potražnje za energijom kod kuće. To je tržištu osiguralo veliku ponudu koju je Europa iskoristila, unatoč više cijene.”

Ono što FT ignorira, možda namjerno, jest da to nije “višak”, jer da se radi o višku, Kina ga jednostavno ne bi kupovala, već se radi o preprodaji ozloglašenog ruskog plina i zaradi na tome.

Oglas:

Da se vratimo na priču, detalji su intuitivni: s ruskim plinovodom za Europu koji je praktično zatvoren, Europski uvoz LNG-a porastao je 60% na godišnjoj razini u prvih šest mjeseci 2022., prema istraživačkoj tvrtki Kpler.

Još nekoliko detalja:

Kineska JOVO grupa, veliki LNG trgovac, nedavno je otkrila da je preprodala LNG teret europskom kupcu.

Trgovac terminskim ugovorima u Šangaju rekao je za Nikkei da bi profit od takve transakcije mogao biti u desecima milijuna dolara ili čak doseći 100 milijuna dolara.

Najveća kineska rafinerija nafte Sinopec Group također je priznala na iskazu zarade u travnju da je kanalizirala višak LNG-a na međunarodno tržište.

Lokalni mediji navode da je samo Sinopec prodao 45 pošiljaka LNG-a, odnosno oko 3,15 milijuna tona. Ukupna količina kineskog LNG-a koja je preprodana vjerojatno je veća od 4 milijuna tona, što je ekvivalentno 7 posto europskog uvoza plina u pola godine do kraja lipnja.

Da ne bude zabune: sav se taj “višak” LNG-a djelomično ili u cijelosti proizveo u Rusiji, ali otkako je u Kini naplaćen, više nije ruski, već magično postaje kineski.

Dobra je vijest da 53 milijuna tona koje je blok kupio, doveo stopu popunjenosti skladišta plina u Europi do 77%. Ako se to nastavi, Europa će vjerojatno postići svoj zacrtani cilj punjenja 80% svojih skladišta plina do studenog (tada će početi iscrpljivati ​​rezerve vrtoglavom brzinom kako bi se zagrijala tijekom zime). No, dok je kineski gospodarski pad donio prijeko potrebno olakšanje Europi, dolazi s velikom fusnotom. Čim se gospodarska aktivnost u Kini vrati, situacija će se brzo preokrenuti i Peking više neće ponovno izvoziti ruski LNG kako bi grijao Europu. To također znači da umjesto da bude ovisna o Rusiji u pogledu plina, Europa sada postaje ovisna o Kini.

Što je još gore, iako bi Europa mogla kupovati ruski LNG po cijeni X, umjesto toga mora platiti 2X, 3X ili više, samo da bi signalizirala svijetu da neće financirati Putinov režim, dok u stvarnosti plaća dodatno i Xiju i Putinu, koji skuplja premijsku cijenu zahvaljujući sveukupnoj oskudici tržišta.

Indirektno, bez izričitog navođenja, FT implicira da Europa kupuje ruski LNG preko Kine:

Ako Rusija izvozi više plina u Kinu kao sredstvo za kažnjavanje Europe, Kina će imati više kapaciteta za preprodaju svojih viška plina na spot tržištu – neizravno pomažući Europi.

Što Europa postaje očajnija u vezi sa svojim energetskim opskrbama, to će kineske političke odluke imati više snage utjecati na blok. Dok se Europa pokušava othrvati svojoj energetskoj ovisnosti o Rusiji, ironija je da postaje sve ovisnija o Kini.